"el área delimitadora del espacio mundial del colisionador"
En unity puedes obtener tus objetos en diferentes representaciones de coordenadas, un sistema local que es independiente de sus padres y donde el objeto mismo es el centro del sistema y un sistema mundial. Si bien el sistema de objetos local se centra en el objeto, el sistema mundial es un sistema fijo y describe dónde se encuentra exactamente el objeto en su escena, sin el sistema mundial no podría saber dónde se encuentra exactamente un objeto en su escena como su valores describen exactamente esto.

Espacio de objetos:

espacio mundial:

En su caso, obtiene los límites (en el caso de una caja, la posición mínima y máxima) que tiene el objeto en el sistema mundial.

"límites mínimo/máximo"
bounds.min.x será la posición x más baja de los límites (del objeto) bounds.max.x será la más alta

Editar: aquí puede ver cómo funcionan los volúmenes delimitadores. Los volúmenes delimitadores siempre incluirán cada uno de los vértices alrededor de su objeto, pero hay diferentes tipos de cuadros delimitadores, Unity usa el cuadro delimitador alineado con el eje (AABB).